去年底今年初,人民币兑美元汇率超预期贬值,“换美元”再成热点话题。专家指出,盲目换美元进行投资理财的结果可能得不偿失。   在某国有商业银行私人银行工作的何先生告诉记者,当客户咨询要不要用人民币换美元时,他会反问其换美元“用途是什么?”“需求是什么?”如果是赚汇差,“(1美元对人民币)6.2时为什么不买?”如果今天买了,“明天跌了呢?”如果客户纯粹为了投资,“打算怎么投资?”而客户的回答往往也是没有明确目的。   北京金融衍生品研究院首席宏观研究员赵庆明表示,对于绝大部分普通家庭来说,没必要将大量人民币资产换成美元或其他外币资产,“因为在国内,美元及其他外币可投资的渠道和产品极少,收益寥寥。”某商业银行交易员指出,“比较持有外币和人民币资产哪个划算,一定要综合考虑各自的风险和投资收益,同时考虑投资渠道的合规性和安全。仓促上阵,跟风抢购外币,可能会得不偿失。”   中国经济五十人论坛成员、中国金融四十人论坛高级研究员管涛指出,外币资产的利息收益几乎为零,境外股市调整风险大,境外不动产投资规则陌生、交易成本较高,短期内大举增持境外资产或外币资产既不现实,也非理性。   “许多人认为人民币贬值,要保家当,分散风险。事实上,除非你是超人,家财以亿计,生意满全球,否则必要性很小。个人财富的流动性很低,交易、币种改变的频率也不高,持有时间完全可以覆盖掉汇率的波动周期。”海通证券(600837,股吧)宏观首席分析师姜超指出,“当然,如果具备神一样的高抛低吸技术,另当别论。”   黄金钱包首席研究员肖磊指出,关于换美元能否真正对冲人民币贬值风险的问题,首先要搞清人民币贬值所需对应的两个前提:第一,以人民币计价的物价处在上升区间;第二,去境外旅游、购物、投资、上学等成本显著升高。“关于第一个前提,目前中国的物价指数并不高,持有人民币跑赢通胀问题不大。”肖磊表示,“关于第二个前提,如果境外购物、旅游、投资和上学等的目的地并不是美国市场,而是在欧洲或其他国家,目前持人民币依然占有优势。”   招行金融市场部外汇交易主管张治青就配置外汇与否建议,一方面应看家庭资产状况,可投资净资产能否达到百万元人民币;另一方面应看有没有旅游和出国留学的刚需。如果两者都不具备,就没必要配置外币资产。投资收益低   据了解,目前国内居民主要有美元存款、美元理财、QDII基金产品三种美元投资渠道,一年期美元定存利率不到1%;美元理财收益在1.1%至2.2%之间,还有一定管理费用。两者都受5万美元的年购汇额度限制。QDII基金收益最高,能到4%以上,但风险高、门槛高、操作麻烦。   记者从沪上某股份制商业银行了解到,该行目前发行的美元理财产品包括固定期限产品和不限期限产品。其中,固定期限产品包括“美元鼎鼎成金”,有三个期限可选;还有“美元日益月鑫”,有从21天到360天之间不等的六个期限可选,其中,21天和30天的短期产品仅在该行有售。不限期限产品则包括“美元天添金”,其申购和赎回是“T+1”起息、到账,以及同样“T+1”起息、到账的“美元步步生金”,该产品较适合炒美股的客户。   何先生介绍,该行最近也会推出代销美元理财产品,收益率预计在4%左右。他提醒客户,不要对美元理财产品收益预期很高,如果真的有高收益需求,预期收益为10%的产品也可以设计出来,但是带有高杠杆,也同时意味着高风险。   专家认为,以美元债券为代表的境外债券存在配置机会,可能是比较好的投资标的。人民币汇率不会大跌“人民币汇率并不具备大幅下跌的空间,更重要的是人民币投资组合收益率会大大超过可能的贬值幅度。”赵庆明指出。   事实上,根据中国外汇交易中心公布的数据,2015年12月31日,CFETS人民币汇率指数为100.94,较2014年末升值0.94%;参考BIS货币篮子和SDR货币篮子的人民币汇率指数分别较2014年末升值1.71%和贬值1.16%。2015年人民币对一篮子货币总体保持了基本稳定。   分析人士指出,如果仅仅冲着单纯持有美元而去,投资者可能已经错过最好的时机,面临踏错节奏的风险。“去年3月至今,美国不仅在加速收紧货币,还启动了加息措施,可是美元指数并没有出现持续走高的行情,而是保持在100以内波动。”该人士称,“美元真正大幅升值是在2014年5月至2015年3月初,大约升值了25%。” 【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。 违法和不良信息举报电话:010-85650899 传真:010-85650844 邮箱:yhts@staff.hexun.com 所载文章、数据仅供参考,投资有风险,选择需谨慎。



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