原因在于这些新闻的报道里面,隐藏着很多你与外界不对等的信息,其中很大一部分涉及到美元这个特殊而又强势的国际货币,倘若你对它的历史和发展没有了解,你很难去理解其中的因果关系。 今天这一篇,我打算着重说说美国政府为什么要“扶持”美元成为国际货币,而下一篇则着重说说美元成为国家货币后对全球经济的影响。 我们常说的美联储,全称为美国联邦储备系统,是美国的货币政策主管机关,和我国的央行一样,职责都是维持地区合理通胀水平,稳定金融市场。 但不一样的是,美联储并不是国有的,他只是由国会授权成立,会员银行联合组成的独立机构,它独立于美国政府、独立于美国国会,它不是政府的组成本部分,也不需要国会的拨款,当中的委员的任期更是长达14年,务必横跨多届总统和国会议员任期。 所以你会经常看到报道,美国总统常常隔空怒怼美联储主席,这都是常有的事,虽然美联储不是政府机构,但在社会职能上面,它类似一个政府机构。 一个这么大型的全国性权力系统,不是政府机构,不接受财政拨款,背靠3000多家会员银行,有着全美最大银行作为股东,又因为美国的银行大多为私人的,所以美国金融大鳄对美联储的影响,是十分大的。 1944年,二战之后,44个国家代表人在布雷顿森林公园开了一场会,会议主题是讨论战后国际货币的安排和策略。会议开了整整三周,初步得出下面这两个结论: 战后几乎每个国家都要灾后重建,都缺钱,而美国不仅没事,还发了一笔战争财,再加上战后其他国家的信用下降,唯独美国仍能谈笑风生,大谈国际信用。以至于他们统一对外界宣称: 能看出来,这是建立在特殊外交背景下的结论。毕竟黄金是全球都认可的贵金属,拿着黄金在全球范围内都可以进行交易,而美元和黄金挂钩,意味着美元想对标全球的货币,实行货币“统治”。 用人民币结算?日本不认,怕你某天大放水贬值了,我这被动损失了,同样道理,用日元结算我们也不认,日本你作为战败国,本来经济就不咋地,放水刺激经济是常有的事。 因为用的人越来越多,美元的发行量早已超过了它所能兑换的黄金储备量,按理说,如果全部来挤兑,美国联邦政府是无力偿还的,但美国又不愿意牺牲他们好不容易建立起来的货币统治。 直到1971年,由于经济压力过大,美国政府主动终止了布雷顿森林体系,不再承诺等额兑换。但他们却发现国与国之间交易最多的,无非是能源输送,其中石油乃是工业血液,却又因地制宜,全球的开采量往往就集中在那么几个资源国家里面,这里似乎有文章可做。 于是石油和美元捆绑,继布雷顿森林体系之后,美元再次担负起世界货币的职责,后来大宗商品都陆续用美元来计价,主力期货合约也用美元计价,当中包括大豆、棉花、咖啡等。 我们要相信,每个人做每件事都是有目的的,更何况是一个国家倾尽全力去打造一个货币体系,那肯定是有莫大的利害关系。 如果所有必需的大宗货物、商品都用美元计价,这简直是妙不可言,从20世纪80年代年开始,美国的进口是大大高于出口的,很显然,美国在不断拿印出来的美元买了很多进口的商品和服务。 这不是真正意义上的购买,而是拿一种莫须有的东西去换取他国的劳动财富,在古时候,我们俗称这叫做“赊账”,通常赊账是要给利息的,而这个时候美元这种赊账,通常利息是负的。 因为随着时间推移,美国不断印美元投放在国际市场里面,随着市场通货膨胀率不断的上升,美元是会出现一定程度的贬值的,负利率赊账的原因就在于此。 第二,发美债,借债还贷,当美国的GDP是中国两倍的时候,政府收入也差不多是中国的两倍,但是国防的开支却是中国的四倍有多。 美国的军事实力乃是世界之最,养军队搞国防其实是很烧钱的,美国政府如果要支撑这种强大的开支规模,必须大幅提高全社会的储蓄率,叫大家都把钱存入银行,然后给一个不是很高的利息,这样子国家才有钱去搞些“新东西”。 然而美国的储蓄率是很低的,美国人基本不存钱。那么问题就来了,凭什么政府收入大家都差不多比例,但国防开支比例却还能不断增加?到底靠什么? 全球的主要商品交易大部分都用美元计价后,外汇储备就成了一个国家重要的发展策略。例如中国买日本的东西,大家为了求稳用美元结算,那么日本就获得了大量的美元,但这些美元除了放着,你能拿来干嘛? 只能去购买美国的国债,十年期的美国国债只有3%,这根本谈不上保值,只是避免汇率波动和通货膨胀所带来的损失而已。 世界上只要出现有人倡导用非美元结算的交易,山姆大哥就会着急、心烦、难过,又是武装制裁又是经济制裁,一套组合拳下来,小国根本hold不住,唯有继续言听计从。 在美国,美联储也会要求所有具有吸存功能的金融机构在美联储都要拥有各自的储备金账户,这个账户是为了应付挤兑的,说白了就是防范流动性风险。 美联储会设定一个存款准备金率,要求各金融机构的账上金额占所有短期存款的比例不能低于这个数字,当然啦,如果多的,你可以随时取走,少的你就需要迅速补齐。 一般来说,储备金不足的银行会先储备金过剩的银行进行短期贷款,为了补齐准备金,而这个银行间的贷款利率,就是联邦基金利率,也就是我们要加的这个息的本身。 联邦基金利率说白了也是一种利率,利率代表的就是资金的价钱,当市场上资金充裕时,资金的价格自然会下降,但当市场上资金紧缺时,资金价格自然会上升,这个比较好理解。 美联储就是通过买卖债券来影响市场上的资金量,也就是投放和回收货币,当美联储买入债券,付钱给对方,则增加了市场上的美元供应,反之,则收回了市场上的美元,这个我们俗称公开市场操作。 美联储下方有个公开市场委员会,专门负责设定联邦基金利率目标,设定好目标之后,通过公开市场的操作,连续加息,而非一次上调息率至目标利率。 逐步加息的方法,既能给予市场一定的缓冲时间,也能避免快速减少流动性对经济所带来的冲击,同时,美联储还能观察相应的市场变动,改变货币政策的方向。



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