2018年以来,美国经济指数持续走强,美国经济持续好于预期,美元指数在4月中至6月中的两个月内大幅反弹6%。 在此之后,美国芝加哥商业交易所(CME)集团的美联储观察工具(FED Watch)显示:交易员们预计美联储9月份再度加息的可能性为89%。 今年6月,美联储加息后,央行并未跟随加息,反而在6月24日宣布推出定向降准,以支持债转股与小微企业,预计释放7000亿流动性。货币政策基本从稳健中性转向稳健灵活适度。 昨日国务院常务会议上的定调基本确认了宏观政策的全面放松。加之昨日央行巨量投放5020亿MLF,相当于一次降准,有机构认为货币宽松再次确认,在货币“放水”的背景下,加剧了人民币贬值的压力 目前中美贸易战重新发酵,而且有更加严重的趋势,贸易顺差减少预期的加重也可能导致人民币贬值压力继续增加,资本外流压力加大。 看看人民币汇率走势图,最近的连续大跌,也就是从6月14号开始。这不是巧合,这是市场对人民币的投票。既然央行选择不跟,那么资金就会用脚投票。 如果说股市可以有郭嘉队暂时护盘,而汇率的趋势一旦形成,郭嘉要干预就会更加困难,因为A股相对来说是个国内市场,而汇率则是全球市场,干预起来比股市难度大。 尽管我们有逆周期调节因子,可以干扰汇率的短期走势。但终究来说,汇率的变动会精准地反映一个国家的经济基本面情况,以及更短期地反映利率平价。 通过汇率贬值,虽然可以短暂释放被迫跟随国外央行紧缩货币的压力(紧缩意味着对国内本来就面临巨大压力的经济的直接打击),但这里的代价就是资本外流。 有点金融常识的都知道,哪里有利益,哪里有确定性,资本就会往哪里跑,不过,因为中国是有管制的外汇制度,目前的资本外流还在可以控制的范围内。 但是,人民币的贬值不能太大幅度,也不能持续太久,这是预期管理的要求。否则,资本一定会想办法冲破各种管制,这是我们不愿意看到的,也是承担不了的代价。 回顾一下近期人民币历史,2016年人民币大幅贬值7%,2017年又升值5.8%,今年前几个月是大幅升值的,最近是大幅贬值的,这中间有波动,但有涨有跌就是一个常态,但是中国是有管制的外汇制度,现在已经跌了近10%,再跌下去,央行是一定要出手的。 如果是刚性需求,要出国留学,要旅游,该换还得换。但是如果是以投机为目的,为了把钱换过来进行海外投资,我觉得意义不大,完全没有必要。 这是最简单的方法,现在把人民币换成美元,人民币贬多少你就有多少收益,当然,也不会有多少,现在换汇,人民币即使跌破7,也就不到3%,还不如货币基金高。 如果人民币汇率真的贬值到7,这里有3%的收益,算起来也有2%+3%的收益,也可以战胜不少国内的人民币计价理财产品了。注意!前提是人民币继续贬值到7。 在银行中,外资行的美元理财产品收益更高一些。投资者可以尝试在外资行开立账户,并寻找收益较高的定存或理财产品,外资银行美元产品丰富,选择相对比中资行要多一些。 作为国内机构投资国外资本市场的基金,部分QDII会分为人民币计价和美元计价两种,它们之间的区别只是计价货币的不同,投资标的都是一样的。 近期,人民币贬值幅度加深, 市场一片哀鸣时,QDII基金却大幅上涨。近一个月来,QDII基金整体表现优秀,在权益类基金业绩榜前20名中占近九成,尤以投资美股的QDII基金最多。 对于换不换美元来说,其实就一句话,富人不用担心,他们早就换完了;穷人也不用担心,根本没什么钱换;唯一需要担心的就是中产,从分散的风险的角度来说可以换一点,不过想从里面获得高额收益的可能性是不大的。



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