世界银行最新预测:2019,年美国经济增长预期从6月预计的2.5%下调至2.3%;2020年,预计美国GDP增速将放缓至1.6%;2021年,预计为1.5%。 从世行的最新预测可以看出,美国近三年的经济增速都被下调了,而且远景预期也是经济继续下滑,这说明美国经济大周期今年见顶的概率较高,这种情况下美元的长期强势基础会被消弱,美元未来趋势存在转弱的可能。 而从最新的制造业与服务业PMI、PPI、CPI等数据来看,美国经济确实不容乐观,经济存在一些明显的下滑动力,预计今年三季度美国GDP增速继续下行概率较大,所以会对美元汇率构成一定的压力。 而近期英国无协议脱欧的风险明显下降,这对欧元与英镑起到了支撑作用,欧元与英镑的反弹将会限制美元的升值,这使今年美元被动升值的情况大为改观。 美国自九月份之后,降息、隔夜回购与扩表次第展开,向市场大规模投入流动性。而且美联储宣布,从10月15日起重启每月600亿美元的购买国债计划,并至少延续至明年二季度。同时,纽约联储宣布将持续隔夜回购操作直至2020年1月。这样的流动性扩张节奏会明确打压美元。另外,随着扩表的展开,美联储今年年底前再次降息的概率比较大,所以国际市场对美元的贬值预期会有所增强。 因此在当前的经济周期与货币周期中购入美元是不大合理的,因为这两个宏观周期都意味着美元中长期的贬值概率在增加。 最为关键的是,美欧经济近两三年来处在经济危机窗口上,由于资本主义经济周期律所决定,近二三年来美欧的经济风险比较高,爆发金融危机的概率偏大,所以当前美欧都在加大货币投入。同时自去年以来美欧股市也都加剧了震荡,并带动国债与货币市场等也同时动荡,美欧国债市场频繁出现收益率倒挂现象,这都是典型的经济衰退信号。 鉴于国际金融市场处于近十年来的最高风险周期,黄金的风险对冲作用将会充分体现,而未来美元如果贬值,由于美元对国际黄金有一定的定价作用,所以会进一步支撑国际黄金价格。 综合来说,由于美欧处于经济高风险周期,两者继续QE的可能性加大,这会使美元与欧元的国际信用降低,在国际货币信用下降的周期一般不要轻易置换美元,而是适当投资黄金等贵金属更为稳妥。(本文系馨月说财经原创文章,转载请注明作者及来源于百家号馨月说财经)



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