内容摘要:纽约联储经济衰退可能性指标显示,美国经济在未来12个月陷入衰退的概率为35%,美国3个月和10年期债券收益率利差进一步升至12个基点。

  9月份,美国经济数据的表现相对优于经济学家的预期,美国花旗经济意外指数从8月底的-11升至9月底的43。虽然数据好于预期,但经济增长预期仍未能明显好转,表明市场参与者在短期内对美国的经济过于悲观。投资者对美国和全球经济衰退的担忧仍然挥之不去。

  点此下载交易展望报告,提升全球金融市场交易信心,掌握高级交易策略以及工具!

  亚特兰大联储GDPNow模型对美国三季度GDP增速的预期

  美联储降息预期不及之前激进

  9月5日联邦基金期货显示,美联储在10月底的政策会议上再次降息25个基点的概率为72%,不降息的概率为28%;若10月会议上没有降息,那么12月会议上降息的概率为82%,若10月降息,那么12月会议再次降息的概率为25%。

  美联储利率预期

  进入本周(10月15日),联邦基金期货显示,美联储在10月降息25个基点的概率降至71%。上周市场计价美联储到2020年9月之前还将降息三次,时间分别为2019年10月、12月和2020年4月,进入本周,市场预计到2020年9月美联储仅会降息两次,分别为2019年10月和2020年3月。

  利用美国债券收益率曲线分析美国经济前景

  目前虽然美国债券收益率曲线没有出现倒挂,但短期债券收益率的波动表明交易员的情绪正在出现变化。近日美国长期债券收益率的上升速度快于短期债券收益率,表明交易员认为全球经济增长面临的风险没有之前预想的那么大,美国经济也不会立即陷入衰退。

  部分交易者总是在亏损时坚持,在盈利后马上逃离,《成功者交易手册》告诉你如何逃离这种魔咒>>

美国经济衰退观察∶3个月/10年期收益率曲线不再倒挂,经济衰退担忧放缓

  美国债券收益率表现

  美国长期债券收益率上升速度快于短期,暗示市场参与者的情绪正在明显改善,收益率曲线的陡峭化常常是市场风险容忍度的积极指标,表明投资者正在押注股票市场,抛售如黄金之类的避险资产。

  纽约联储经济衰退可能性指标

  整个9月份美国3个月期和10年期债券收益率一直出现倒挂,但倒挂程度并没有明显加深,表明市场参与者对美国经济衰退的担忧没有出现恶化。

  10月3日更新的纽约联储经济衰退可能性指标显示,未来12个月美国经济陷入衰退的概率为35%,较9月初的38%略有下滑。同期美国3个月和10年期债券收益率利差为-14个基点,8月底为-45个基点,7月底为-0.4个基点,目前为正12个基点。

  美国3年期/10年期债券收益率利差上一次高于当前水平是在5月初,当时纽约联储经济衰退可能性指标显示未来12个月美国经济陷入衰退的可能性为20%。